Secara umum mekanisme perdagangan dibagi menjadi 2 (dua) bagian yaitu multilateral dan bilateral. Multilateral adalah suatu mekanisme transaksi (jual/beli) antara banyak pihak dengan banyak pihak dengan sistem tawar-menawar secara terbuka di bursa. Sedangkan bilateral adalah transaksi yang hanya dilakukan oleh satu pihak dengan satu pihak yang biasanya terjadi di luar bursa atau dikenal dengan over-the-counter (OTC).

Mekanisme multilateral diterapkan di dalam perdagangan berjangka bertujuan untuk proses pembentukan harga (price discovery), aktivitas lindung nilai (hedging), serta manfaat ekonomi lainnya. Mekanisme ini umumnnya dapat dilakukan serah terima fisik komoditi. Sementara mekanisme di luar bursa (OTC) atau dikenal dengan istilah Sistem Perdagangan Alternatif (SPA) diselenggarakan hanya untuk tujuan spekulasi dan penyelesaiannya dilakukan secara tunai.

MULTILATERALBILATERAL
Dalam bursaLuar bursa (SPA)
Aturan bursaAturan penyelenggara SPA
Sistem bursa (JAFeTS,J-Trader)Sistem penyelenggara
Lawan tidak tetapLawan tetap
Umumnya Order DrivenSemuanya Quote Driven
Bisa tidak ada hargaPasti ada harga
Bisa antriHarus makan harga yang ada
Harga sama untuk satu kontrakSpread berbeda-beda
Bursa netralMotivasi untung

Alur Perdagangan Multilateral

Multilateral

Keterangan: N = Nasabah (Client) Alur Perdagangan Bilateral

Bilateral