Secara umum mekanisme perdagangan dibagi menjadi 2 (dua) bagian yaitu multilateral dan bilateral. Multilateral adalah suatu mekanisme transaksi (jual/beli) antara banyak pihak dengan banyak pihak dengan sistem tawar-menawar secara terbuka di bursa. Sedangkan bilateral adalah transaksi yang hanya dilakukan oleh satu pihak dengan satu pihak yang biasanya terjadi di luar bursa atau dikenal dengan over-the-counter (OTC).

Mekanisme multilateral diterapkan di dalam perdagangan berjangka bertujuan untuk proses pembentukan harga (price discovery), aktivitas lindung nilai (hedging), serta manfaat ekonomi lainnya. Mekanisme ini umumnnya dapat dilakukan serah terima fisik komoditi. Sementara mekanisme di luar bursa (OTC) atau dikenal dengan istilah Sistem Perdagangan Alternatif (SPA) diselenggarakan hanya untuk tujuan spekulasi dan penyelesaiannyadilakukan secara tunai.

 

MULTILATERAL
BILATERAL
Dalam bursa
Luar bursa (SPA)
Aturan bursa
Aturan penyelenggara SPA
Sistem bursa (JAFeTS,J-Trader)
Sistem penyelenggara
Perlakuan sama
Perlakuan tentu sama
Lawan tidak tetap
Lawan tetap
Umumnya Order Driven
Semuanya Quote Driven
Bisa tidak ada harga
Pasti ada harga
Bisa antri
Harus makan harga yang ada
Harga sama untuk satu kontrak
Spread berbeda-beda
Bursa netral
Motivasi untung
Alur Perdagangan Multilateral

Multilateral

Keterangan: N = Nasabah (Client)
Alur Perdagangan Bilateral

Bilateral